ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ АКЦИЙ С МИНИМАЛЬНЫМ РИСКОМ НА ОСНОВЕ УСОВЕРШЕНСТВОВАННЫХ МОДЕЛЕЙ МАРКОВИЦА
Аннотация
При оценке риска портфеля с помощью модели формирования оптимального портфеля Марковица обнаружен, что высокий уровень риска делает акции менее привлекательными для инвестиций. Для минимизации риска портфеля модифицируются модель Марковица с учетом факторов риска. В статье с помощью модифицированной модели Марковица путем ковариационного анализа и оптимизации долей акций с использованием офисной программы EXCEL и доступных открытых данных создан портфель с минимальным риском и описаны результаты.
Ключевые слова:
модель эффективного портфеля Марковица усовершенствованная модель Марковица ковариация оптимизация распределения запасов риск дисперсия диверсификацияБиблиографические ссылки
Ben-Tal A., Laurent E., Nemirovski A., 2009. Robust Optimization. s.l.:Princeton University Press.
Black F. and Scholes M., 1973. The Pricing of Options and Corporate Liabilities. Journal of Political Economy, Vol. 81(No. 3), p. 637–654.
Box G.E., Jenkins G.M., Reinsel G.C., 1994. Time Series Analysis Forecasting and Control. 3rd ed. Englewood Cliffs: Prentice-Hall.
Fabozzi F.J., Kolm P. N., Pachamanova D., 2007. Robust portfolio optimization. Hoboken, New Jersey: Wiley.
Ivanova M. and Dospatliev L., 2017. Application of Markowitz portfolio optimization on Bulgarian stock market from 2013 to 2016. International Journal of Pure and Applied Mathematics, p. 291–307.
Lauprete G., Samarov A., Welsch R., 2002. Robust Portfolio Optimization. Metrika, Volume No.55, p. 139–149.
Markowitz H.M., 1991. Foundations of portfolio theory. Journal of Finance, p. 469–477.
Markowitz Harry, 1952. Portfolio Selection. The Journal of Finance, vol. 7(no. 1), p. pp. 77–91.
Nikitina T.V. and Skalaban M.P., 30–31 May 2021. Investment Portfolio Modelling on the Russian Stock Market.. Cordoba, Spain, s.n., p. 1945–1953.
Ross, S. A., 1976. The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing. Journal of Economic Theory, Volume 13, p. 341–360.
Sharpe, W., 1964. Capital asset Prices: A theory of market Equilibrium under conditions of Risk. Journal of Finance, Volume Vol. 19, p. 425–442.
Sheikh A.Z. and Qiao H., 2010. Non-Normality of Market Returns: A Framework for Asset allocation Decision-Making. The Journal of Alternative Investments, 12(Winter), p. 8–35.
Viju C. and Baourakis G., 2004. Portofolio optimization using Markowitz model: an application to the Bucharest stock exchange. p. 229–251.
Zhang Y., L. X. G. S., 2018. Portfolio selection problems with Markowitz’s mean–variance framework: a review of literature. Fuzzy Optimization and Decision Making, Vol. 17(2), p. 125–158.
Жданов И.Ю., 2015. Портфельная теория Марковица. Формирование инвестиционного портфеля в Excel. [Online] Available at: https://finzz.ru
Кашина О.И., 2015. Оценка эффективности инвестиционного портфеля, сформированного по алгоритму Г. Марковица, модифицированного фундаментальными моделями доходности ценных бумаг. № 22(102), pp. 400-402.
Скалабан М.П., 27 апреля 2022. Применение математических методов в финансовых инвестициях. Воронеж, s.n., p. 86–89.
Соболь И.М. и Статников Р.Б., 2006. Выбор оптимальных параметров в задачах со многими критериями. 2-е ed. Москва: Издательство Дрофа.
Федосеев, А., 2012. Возможные пути модернизации модели Марковица. Тула, Издательство ТулГУ, p. 242–244.
Яновская М.В., 2016. Формирование инвестиционного портфеля на международном рынке Форекc, Минск: Белорусский национальный технический университет.
Загрузки
Опубликован
Как цитировать
Выпуск
Раздел
Лицензия
Это произведение доступно по лицензии Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная.
