ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ УРОВНЯ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА (НА ПРИМЕРЕ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ УЗБЕКИСТАНА)
DOI:
https://doi.org/10.60078/3060-4842-2026-vol3-iss3-pp497-507Аннотация
Данная статья посвящена комплексному исследованию вопросов диверсификации валютных резервов коммерческих банков Узбекистана. На основе статистических данных за 2018–2024 годы и финансовой отчетности 12 коммерческих банков проанализированы структура валютных портфелей, механизмы управления рисками и стратегии диверсификации. Результаты исследования показывают, что 73,4% валютных резервов в коммерческих банках Узбекистана сконцентрированы в долларах США, что в 2,5–3 раза превышает международные стандарты и значительно увеличивает системный валютный риск. На основе предложенной «5-валютной модели оптимальной диверсификации» установлено, что существует возможность повышения коэффициента Шарпа банков на 96%, снижения максимальных потерь в условиях стресс-тестирования на 6,3 процентных пункта, а также снижения показателя VaR на 4,4 процентных пункта
Ключевые слова:
валютные резервы диверсификация коммерческие банки валютный риск управление портфелем индекс Херфиндаля-Хиршмана коэффициент ШарпаБиблиографические ссылки
Aizenman, J., & Lee, J. (2007). International reserves: Precautionary versus mercantilist views, theory and evidence. “Open Economies Review, 18”, 191–214.
Aizenman, J., & Riera-Crichton, D. (2008). Real exchange rate and international reserves in an era of growing financial and trade integration. “Review of Economics and Statistics, 90”, 812–815.
Bank for International Settlements. (2023). “Triennial central bank survey: Foreign exchange turnover in April 2022”. BIS.
Bloomberg L.P. (2024). “Bloomberg Terminal: Foreign exchange historical data” [Ma'lumotlar bazasi]. Bloomberg Finance L.P.
Calvo, G. A. (1998). Capital flows and capital-market crises: The simple economics of sudden stops. “Journal of Applied Economics, 1”, 35–54.
Calvo, G. A., & Reinhart, C. M. (2002). Fear of floating. “The Quarterly Journal of Economics, 117”, 379–408.
Chinn, M., & Frankel, J. (2008). Why the euro will rival the dollar. “International Finance, 11”, 49–73.
European Central Bank. (2023). “The international role of the euro”. ECB Publication Services.
G'ulomov, S., & Toshmatov, Sh. (2021). O'zbekiston bank tizimida dollarizatsiya: muammolar va echimlar. “Iqtisodiyot va innovatsion texnologiyalar, 4”, 45–58.
Hasanov, B. (2022). O'zbekiston tijorat banklarida valyuta riskini boshqarish samaradorligi. “Moliya, 2”, 112–125.
Hirschman, A. O. (1945). “National power and the structure of foreign trade”. University of California Press.
International Monetary Fund. (2023). “Annual report on exchange arrangements and exchange restrictions”. IMF Publication Services.
International Monetary Fund. (2023). “Georgia: Article IV Consultation Staff Report”. IMF Country Report No. 22/115.
Kose, M. A., Matsuoka, H., Panizza, U., & Vorisek, D. (2022). Inflation expectations: Review and evidence. “Journal of Economic Dynamics and Control, 126”, 104–119.
Markowitz, H. (1952). Portfolio selection. “The Journal of Finance, 7”, 77–91.
Mundell, R. A. (1961). A theory of optimum currency areas. “The American Economic Review, 51”, 657–665.
O'zbekiston Respublikasi Markaziy banki. (2024). “Yillik hisobot 2023”. O'zMB nashriyoti. https://www.cbu.uz
Sharpe, W. F. (1966). Mutual fund performance. “The Journal of Business, 39”, 119–138.
Sims, C. A. (1980). Macroeconomics and reality. “Econometrica, 48”, 1–48.
Tobin, J. (1958). Liquidity preference as behavior towards risk. “The Review of Economic Studies, 25”, 65–86.
Загрузки
Опубликован
Как цитировать
Выпуск
Раздел
Лицензия
Это произведение доступно по лицензии Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная.
