МОДЕЛИ ФОРМИРОВАНИЯ ОПТИМАЛЬНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
Аннотация
В данной статье анализируются модели формирования оптимального инвестиционного портфеля, в частности теория оптимального портфеля Марковица и модель оценки капитальных активов (CAPM). В разделе анализа был составлен и рассмотрен портфель на основе данных 15 акционерных обществ, работающих в Узбекистане, с использованием данных о ценах акций за последние пять лет. Кроме того, приведены мнения различных экономистов, таких как Уильям Шарп, Кан и Чжоу. Рассчитан бета-коэффициент между рыночным индексом UCI и ожидаемой доходностью портфеля, а также определены ожидаемая доходность портфеля и эффективная граница с помощью модели CAPM. В заключение статьи представлены общие выводы и рекомендации
Ключевые слова:
CAPM (модель оценки капитальных активов) эффективная граница портфеля коэффициент Шарпа бета-коэффициент индекс UCI бета-коэффициент портфеля безрисковая процентная ставка современная теория портфеляБиблиографические ссылки
Chen and others (2021) "International Evidence on Global Economic Uncertainty and Cross-Border Return Predictability".
Fama F. and French R. (1992) "The Cross-Section of Expected Stock Returns" in The Journal of Finance. Vol. 47, No. 2 (Jun., 1992), pp. 427-465 (39 pages) https://doi.org/10.2307/2329112 https://www.jstor.org/stable/2329112.
Karhart M. (1997) "On Persistence in Mutual Fund Performance," published in The Journal of Finance. First published: 18 April 2012 https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1997.tb03808.x.
Lintner (1965) "The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets". The Review of Economics and Statistics Vol. 47, No. 1 (Feb., 1965), pp. 13-37 (25 pages) https://doi.org/10.2307/1924119 https://www.jstor.org/stable/1924119.
Mossin (1966) "Equilibrium in a Capital Asset Market" in EconometricaVol. 34, No. 4 (Oct., 1966), pp. 768-783 (16 pages) Published By: The Econometric Society https://www.jstor.org/stable/1910098.
Portfolio Selection Harry Markowitz. (1952) The Journal of Finance, Vol. 7, No. 1. (Mar., 1952), pp. 77-91. Stable URL: http://links.jstor.org/sici?sici=0022-1082%28195203%297%3A1%3C77%3APS%3E2.0.CO%3B2-1
Roll (1977) "A Critique of the Asset Pricing Theory's Tests Part I: On Past and Potential Testability of the Theory" in the Journal of Financial Economics.
Sharpe W. (1964) “Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk" in the Journal of Finance. First published: September https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1964.tb02865.xCitations: 3,626.
Shihao Gu, Bryan Kelly, and Dacheng Xiu (2020)"Empirical Asset Pricing via Machine Learning" in The Review of Financial Studies. The Review of Financial Studies, Volume 33, Issue 5, May 2020, Pages 2223–2273, https://doi.org/10.1093/rfs/hhaa009.
Stephen A.Ross (1976) "The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing" in the Journal of Economic Theory, December 1976, Pages 341-360.
