Максимизация ожидаемой доходности инвестиций и снижение уровня возможного риска для инвесторов всегда является актуальной проблемой. В этой статье обсуждаются современные теории портфеля, ожидаемая доходность портфеля и факторы риска. Обсуждается современная портфельная теория Гарри Марковица, его взгляды и наблюдения других экономистов об инвестициях и портфелях. В аналитической части создается портфель из 3-летних акций акционерных обществ Узбекистана, определяются ожидаемый средний доход от портфеля и риск портфеля. По результатам анализа даны научные и практические выводы.