При оценке риска портфеля с помощью модели формирования оптимального портфеля Марковица обнаружен, что высокий уровень риска делает акции менее привлекательными для инвестиций. Для минимизации риска портфеля модифицируются модель Марковица с учетом факторов риска. В статье с помощью модифицированной модели Марковица путем ковариационного анализа и оптимизации долей акций с использованием офисной программы EXCEL и доступных открытых данных создан портфель с минимальным риском и описаны результаты.

Максимизация ожидаемой доходности инвестиций и снижение уровня возможного риска для инвесторов всегда является актуальной проблемой. В этой статье обсуждаются современные теории портфеля, ожидаемая доходность портфеля и факторы риска. Обсуждается современная портфельная теория Гарри Марковица, его взгляды и наблюдения других экономистов об инвестициях и портфелях. В аналитической части создается портфель из 3-летних акций акционерных обществ Узбекистана, определяются ожидаемый средний доход от портфеля и риск портфеля. По результатам анализа даны научные и практические выводы.