В статье представлены результаты эконометрической оценки влияния интенсивности инвестиций и доли экспорта готовой продукции на уровень индустриализации национальной экономики с использованием модели. После сравнения нескольких альтернативных спецификаций выбрана итоговая модель с двумя факторами и переменной разрыва, коэффициент детерминации которой составляет 0,90. Анализ отдельных коэффициентов показывает, что основную часть изменения уровня индустриализации объясняет изменение регуляторного режима 2017 года, тогда как коэффициенты инвестиций и экспорта не достигают традиционного порога значимости. Результаты модели коррекции ошибок, теста причинности по Грейнджеру, теста границ коинтеграции, теста структурной стабильности Чоу, теста CUSUM и ретроспективной проверки прогноза подтверждают выводы модели с разных сторон. Результаты анализа эмпирически обосновывают, что эффективность промышленной политики зависит не от объёма инструментов, а от институциональной структуры.